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O Itaú Unibanco (ITUB4) reportou seu resultado do primeiro trimestre de 2026 e registrou um lucro recorrente de R$ 12,2 bilhões, com leve queda de 0,3% na comparação com o trimestre imediatamente anterior e alta de 10,4% em relação ao mesmo período do ano passado. O número veio praticamente em linha com as estimativas dos analistas consultados pelo Valor, que apontavam para R$ 12,29 bilhões. Para especialistas, o balanço mostrou mais uma vez a resiliência do banco, ainda que sem grandes surpresas positivas. É hora então de comprar as ações? Ou aproveitar para vender a um preço alto?
Sendo assim, compro ou não as ações?
Para Tonello, a recomendação é de manter e acumular posições no longo prazo, especialmente em momentos de queda. Ele pondera que, apesar da qualidade do resultado, o banco passa por um momento mais “corretivo”, o que pode limitar reações mais fortes no curto prazo.
Já Soares destaca que o mercado já esperava um bom desempenho, o que reduz o potencial de surpresas positivas nas ações. Ainda assim, ele vê o papel como uma opção interessante para carregar na carteira, principalmente pelo histórico consistente de resultados.
“É um banco dominante, com crescimento acima da inflação e inadimplência controlada. Não é barato, mas segue sendo uma boa escolha para o longo prazo”, afirma.
Na prática, a leitura geral do mercado é de um resultado sólido e previsível, que reforça a confiança no Itaú Unibanco, mas que dificilmente provoca grandes movimentos nas ações no curto prazo.
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Segundo especialistas, o Itaú Unibanco segue entregando um desempenho sólido, sustentado principalmente pela qualidade da carteira de crédito e pela forte geração de receitas mesmo em um ambiente de juros elevados.
O retorno sobre o patrimônio (ROE) ficou em 24,8% no trimestre, acima dos períodos anteriores, reforçando a elevada rentabilidade do banco. O ROE mede o quanto uma empresa é capaz de entregar de retorno para cada real investido em sua atividade.
Para João Tonello, analista do Benndorf Research, o resultado superou as expectativas em termos qualitativos, com destaque para o controle de inadimplência e disciplina nas despesas. Ele ressalta que o banco mantém uma operação eficiente e consistente, mesmo com pressões no cenário macroeconômico.
Já Phil Soares, analista da Options, afirma que o resultado foi “muito bom para o que poderia ser”, considerando o tamanho e a maturidade do banco. Segundo o especialista, o crescimento da carteira de crédito e a estabilidade da inadimplência mostram um desempenho robusto, ainda que sem grandes catalisadores de curto prazo.
Entre os principais pontos positivos, analistas destacam:
- A alta rentabilidade, com ROE de 24,8%, indicando forte retorno ao acionista
- A margem gerencial financeira resiliente, com R$ 32,3 bilhões
- A qualidade da carteira, com inadimplência controlada e abaixo da média do setor
- A expansão do crédito, com crescimento relevante na comparação anual.
Por outro lado, alguns pontos de atenção permanecem no radar:
- A redução no resultado da tesouraria devido à volatilidade da curva de juros no período
- A pressão em custos, com aumento de despesas ligadas a tecnologia e pessoal
- As despesas com provisões subiram ligeiramente na comparação anual, o que pressiona o resultado bruto.